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区块链与资产证券化

区块链诞生之初就和金融有着某种“天然”的联系,今天就聊一下区块链的一个应用场景:区块链在资产证券化中的利用。

什么是资产证券化?

资产证券化是指以基础资产未来所产生的现金流为偿付支持,通过结构化设计进行信用增级,在此基础上发行资产支持证券(Asset-backed Securities, ABS)的过程。

不了解金融的朋友可能对资产证券化不熟悉,甚至根本没听说过。我就用我的粗浅理解为技术朋友介绍下,先看证券,大家多少对股票、债券多少有些了解,它们都属于证券,是证券中的某一个类别。那什么又是资产呢?通俗的来讲能拿来做抵押的就是资产。用大白话讲资产证券化就是:贷款人把能产生未来现金流的资产转变为证券换取贷款的融资方式

ABS和普通人的关系

18年这么火的P2P你参与了么?这里也有资产证券化,如果你在P2P平台投了钱,你则是投资人,你在P2P平台借了钱,则是债券人。

还有就是,你租商场的商铺、车位了么?商场把商铺、车位这些作为基础资产,这些资产通过出租等能有稳定的未来收益,然后卖给你,从你手里拿钱,继续去运营,每年给分红,到期买回之类的,虽然没有进行证券化,但总体的原理是一致的,你清楚里面的流程么?你想想你的身边有没有人买了商铺,最后商场跑路了?

资产证券化的流程

我把资产证券化的流程进行了抽象和简化,实际比这复杂的多,整个过程有:

  • 债权人,拥有基础资产,期望获得资金
  • 受托人,不一定是银行,比如P2P公司
  • 投资者,任何手里有闲钱进行投资的人
  • 基础资产,能够产生未来现金流的资产

一图胜前言,看下图:

债权人把基础资产拿出来,向受托人(机构)证明资产是可以产生未来现金流的,受托人也要辨认这个基础资产到底好不好,然后用你好的基础资产发行证券(债券),把证券卖给投资人,说这个资产很好,贷款企业可以按时产生现金流,非常稳定,吹了不少,然后你感觉不错就投资了,资金进了受托人口袋,然后,受托人把钱再带给债权人,从中赚取利息。

资产证券化的问题

如果投过P2P,相信大家一定不会忘记2018年P2P的炸雷,这其中暗藏着许多风险,根本就不是普通投资者能看到的:

  1. 贷款企业信用是否良好?怎么证明?基础资产是否真实?能否产生稳定的现金流?
  2. 担保企业信用等级如何,如果贷款企业不能还款,担保企业能不能还款?
  3. 受托机构信用等级好不好?资产的评级是否准确、合理?这其中有没有猫腻?
  4. ……

问题再归类:

  1. 信用问题
  2. 透明问题
  3. 真实性问题
  4. ……

不易监管,问题积累,增加风险,导致暴雷,所以政府说了,我们要稳金融,稳金融就得控制风险

资产证券化牵手区块链

作为一个技术人,我们虽然无力直接参与稳金融,但是,我们可以从技术角度思考下,是不是又解决、优化的办法呢?

区块链有去中心化、去信任、不可篡改、可靠的特性,可以解决当前ABS的一些问题,比如:

  1. 使用区块链放篡改和溯源的能力,解决信任问题、基础资产虚假有效的问题
  2. 使用使用区块链可以连接参与ABS的多方主体,提高信息共享,提升业务效率
  3. 区块链的透明对于国家监管也特别有利
  4. 资金流动的地方就有清算,各ABS参与方很容易通过区块链进行清算

云象区块链资产证券化解决方案

云象区块链作为区块链行业的领先者,依托多年的区块链技术积累,推出了云象区块链ABS解决方案,目标是通过价值互联网盘活基础资产,基于区块链技术建立标准的数据流转体系、协同方式和披露办法,提高资产端与资金端对接效率,帮助投资者穿透基础资产和回款状态,对盘活基础资产具有十分重要的意义。

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